Финансирование стартапов Северной Америки упало в III квартале до $92 млрд

В III квартале 2026 года венчурное финансирование стартапов Северной Америки снизилось относительно предыдущего квартала, но осталось заметно выше уровня годичной давности. По данным Crunchbase, инвесторы вложили $92 млрд в раунды американских и канадских компаний на стадиях от seed до growth. Это на 35% меньше, чем во II квартале, и одновременно на 50% больше, чем год назад.

Как отмечает Crunchbase News, снижение во многом объясняется отсутствием новых мегараундов OpenAI и Anthropic, а не общим ослаблением инвестиционного климата. Количество сделок осталось примерно на уровне предыдущего квартала: число раундов на поздних и ранних стадиях было близко к показателям II квартала.

Куда ушли деньги

Главной темой для инвесторов остался искусственный интеллект. По данным Crunchbase, около двух третей всего финансирования за квартал получили компании, ориентированные на AI. Значительная часть этих средств пришлась на крупные раунды Databricks, Safe SuperIntelligence и Crusoe.

Всего на AI-раунды пришлось $61 млрд. Это заметно меньше, чем в двух предыдущих кварталах, но всё равно один из самых высоких показателей за всю историю наблюдений.

Поздние стадии

Основная часть квартального объёма — $66,45 млрд — пришлась на поздние и growth-раунды. Это примерно на треть больше, чем год назад, но существенно меньше, чем в I и II кварталах 2026 года, когда OpenAI и Anthropic привлекли $110 млрд и $65 млрд соответственно.

Крупнейшие раунды квартала на поздних стадиях:

• Databricks — $5 млрд;
• Crusoe, AI-инфраструктурный единорог, — $3,9 млрд;
• The Boring Co. — $3 млрд;
• Cognition, стартап в области AI-кодинга, — $2 млрд.

Всего, по данным Crunchbase, более десятка стартапов привлекли на поздних или growth-стадиях раунды от $1 млрд и выше.

Ранние стадии

Ранние стадии также удержались на исторически высоком уровне, хотя и ниже предыдущих пиков. В III квартале в раунды ранних стадий вложили $20,6 млрд — меньше, чем кварталом ранее, но заметно больше, чем год назад.

Квартальный результат поддержали несколько особенно крупных сделок:

• River AI, компания в области открытого AI, — $1,1 млрд в Series A;
• Valar Atomics, ядерный стартап, — $660 млн в Series B;
• Fab2, разработчик аппаратного и программного обеспечения для чипов, — $500 млн в Series A.

Seed-стадия

На seed, angel и pre-seed раунды в III квартале ушло не менее $5 млрд по предварительным данным Crunchbase. Это немного ниже и предыдущего квартала, и показателей годичной давности. Crunchbase ожидает, что итоговая сумма вырастет: сделки на seed-стадии часто попадают в базу через несколько недель или месяцев после закрытия.

Среди крупных seed-раундов выделяются физические AI-стартапы Walden Robotics, привлёкший $300 млн, и Veeda AI с $90 млн.

Выходы: M&A и IPO

Квартал отметился рядом крупных сделок M&A, прежде всего в AI-сегменте. Крупнейшей стала покупка Nvidia платформы для разработки открытых моделей Hugging Face за $12,93 млрд.

Второй по величине сделкой стала покупка AMD лаборатории AI-моделей и исследований World Labs, которую возглавляет исследовательница в области AI Фэй-Фэй Ли. Сделка оплачена акциями и оценена примерно в $8,2 млрд. Третьей стала покупка Stripe стартапа OpenRouter, который маршрутизирует запросы между разными AI-моделями: августовская транзакция, по сообщениям, оценивалась примерно в $7,5 млрд.

Всего, по данным Crunchbase, в III квартале было 11 приобретений североамериканских стартапов с заявленной ценой от $1 млрд и выше.

IPO-рынок оказался спокойным. На крупных биржах США и Канады разместились 17 компаний с венчурным финансированием, которые в сумме привлекли чуть менее $4 млрд. Крупнейшие размещения провели три биотехнологические компании: Adarx Pharmaceuticals, работающая над мРНК; Braveheart Bio, разработчик сердечно-сосудистых терапий; и Electra Therapeutics, занимающаяся антительными препаратами. Заметные дебюты также провели Standard Nuclear, разработчик усовершенствованного ядерного топлива, и Lime, платформа аренды самокатов и электровелосипедов.

При этом больше всего внимания привлекли IPO, которые не состоялись в этом квартале. Речь об Anthropic, которая, по сообщениям, рассматривает выход на публичный рынок уже в ноябре, и об OpenAI, которая в июне конфиденциально подала заявку на IPO и, как ожидается, проведёт размещение в 2027 году.

Что это значит

Данные Crunchbase за III квартал показывают, что снижение общего объёма финансирования не обязательно означает разворот инвестиционного климата. Крупные раунды по-прежнему закрываются, AI-сегмент продолжает создавать новых единорогов, а покупатели готовы платить исторически высокие суммы за ведущие компании. При этом квартальная динамика во многом зависит от единичных мегараундов: их отсутствие способно заметно изменить общую картину, даже если число сделок и активность на ранних стадиях остаются стабильными.