Google повысил прогноз расходов на ИИ до $205 млрд: инвесторы обеспокоены

В ходе сезона отчетности инвесторы получили неприятный сюрприз от Google: компания повысила оценку капитальных затрат до $205 млрд, тогда как в прошлом квартале прогнозировала до $190 млрд. Даже нижняя граница нового диапазона — $195 млрд — превышает прежний максимальный прогноз. Об этом сообщает The Verge.

Что произошло

Alphabet, материнская компания Google, увеличила прогноз расходов на строительство дата-центров и ИИ-инфраструктуру. Это означает, что компания признает: она не может точно прогнозировать свои затраты, что пугает инвесторов. Кроме того, Google тратит больше, чем зарабатывает, и сталкивается с конкурентным давлением со стороны китайских ИИ-инструментов, а также с необходимостью снижать цены на свои модели.

Почему это важно

Увеличение расходов при стагнации или снижении доходов — тревожный сигнал для рынка. Эти проблемы характерны не только для Google, но и для всей ИИ-экосистемы. Meta, Amazon и Microsoft также должны отчитаться о прибыли на этой неделе, и многие ожидают, что они объявят о перерасходе на строительство дата-центров.

Другие признаки беспокойства инвесторов

Помимо Google, есть несколько факторов, указывающих на растущую нервозность:

• Акции SpaceX упали почти вдвое от пиковых значений.
• Инвесторы обеспокоены долгом Oracle за строительство дата-центров; Oracle считается публичным представителем OpenAI.
• Nvidia ведет переговоры о сделках на общую сумму $750 млрд, включая гарантии долга OpenAI на $250 млрд. Это может указывать на слабость реального спроса.

Как отметил Билли Люн из Global X Management в комментарии Bloomberg, гарантии Nvidia по долгу OpenAI — это «напоминание о напряжении в финансировании ИИ-строительства, а не только сигнал спроса».

Китайский фактор

Китайский стартап выпустил новую модель, что усилило опасения. Китайские компании, несмотря на ограниченный доступ к GPU, создают конкурентоспособные ИИ-системы. Если это так, то сверхдоходы Nvidia и других производителей чипов могут закончиться, а дата-центров строится слишком много.

Мнение оптимистов

Некоторые эксперты, с которыми общался автор The Verge, считают, что перестройка дата-центров неизбежна, и многие ИИ-компании погибнут при коррекции. Однако они инвестируют в эту сферу, рассчитывая, что выжившие принесут больше прибыли, чем потери от неудачников.

Что это значит

Повышение прогноза расходов Google — сигнал о том, что даже крупные игроки не уверены в окупаемости ИИ-инвестиций. Рынок может ждать коррекция, но точный момент ее наступления неизвестен. Ближайшие отчеты других техногигантов покажут, является ли это разовым явлением или тенденцией.