Венчурная компания Menlo Ventures объявила о привлечении $3 млрд в два новых фонда, что стало крупнейшим сбором капитала за 50-летнюю историю фирмы. Об этом сообщает Crunchbase News. Средства будут направлены на инвестиции в стартапы в сфере искусственного интеллекта — от фундаментальных моделей и инфраструктуры до приложений для предприятий, здравоохранения и потребительского сектора.
Что известно о новых фондах
Фонд Menlo Ventures XVII будет инвестировать преимущественно в компании на стадиях seed и Series A. Фонд Menlo Inflection IV предназначен для предоставления капитала роста стартапам на стадии Series B и позднее. Новые фонды дают фирме больше гибкости для поддержки компаний с ранних этапов до поздних раундов, которые могут требовать сотен миллионов долларов.
Этот шаг подчеркивает важность ИИ для фирмы, ранее известной инвестициями в Uber, Roku и Siri.
Роль Мэтта Мерфи и портфель ИИ
Мэтт Мерфи, партнер Menlo Ventures с 2015 года, сыграл центральную роль в разработке стратегии фирмы в области ИИ. Он инвестирует в ИИ-инфраструктуру, инструменты для разработчиков и ИИ-нативное ПО. Мерфи возглавлял инвестиции Menlo в такие компании, как Anthropic, Lovable, OpenRouter, Harness, Semgrep и Legora.
В портфеле Menlo также значатся музыкальный генератор Suno, голосовой продукт Wispr, ИИ-инфраструктурные компании Fireworks AI и Modal, робототехнический стартап Skild AI и исследовательская компания Goodfire.
До Menlo Мерфи 15 лет был партнером в Kleiner Perkins, где наблюдал за Google от первоначальных инвестиций до IPO, участвовал в запуске фонда iFund с Apple и работал над инвестициями в DocuSign, AppDynamics, Upstart и Shazam.
Почему Menlo увеличивает размеры сделок
В интервью Crunchbase News Мерфи объяснил, что ИИ-компаниям требуется больше капитала, чем предыдущим поколениям софтверных компаний. Они дольше остаются частными, а победители быстрее отрываются от остальных. Больший фонд позволяет партнерам сопровождать основателей от создания компании до фазы гиперроста.
«Через наш венчурный фонд мы инвестируем в компании на стадиях seed и Series A, но инфлекшн-фонд дает нам масштаб и гибкость, чтобы поддерживать явных победителей по мере их появления», — сказал Мерфи.
Он отметил, что стратегия уже применялась с Anthropic, Suno, Wispr, OpenRouter и Lovable.
Опыт с Anthropic и переход к фазе 2
Menlo впервые инвестировала в Anthropic в 2023 году в раунде Series C, а затем возглавила раунд Series D, который стал крупнейшей инвестицией в истории фирмы. Мерфи рассказал, что этот опыт стал стандартной частью подхода фирмы.
«Мы переходим от фазы 1 к фазе 2 рынка и видим совершенно другой набор возможностей и проблем», — отметил Мерфи. В фазе 1 разработчики просто выбирали модель для создания ИИ. В фазе 2 компании достигают масштаба с помощью ИИ и стремятся оптимизировать свои расходы и выбор инфраструктуры.
По словам Мерфи, мир будет мультимодельным, и один размер не подойдет всем. Menlo активно инвестирует в вертикальные модели, такие как Chai Discovery для наук о жизни и Skild для робототехники.
Узкие места и возможности
Мерфи назвал главным узким местом проблему внедрения нового кода в производство быстрее, безопаснее и надежнее. Это создает попутный ветер для компаний, помогающих с доставкой ПО, таких как Harness, Semgrep и Greptile.
Рост кастомных моделей на основе открытых весов также создает узкие места в вычислительных ресурсах, обучении и песочницах. Компании Modal и Fireworks решают эти проблемы, агрегируя вычислительные мощности различных провайдеров, включая Nebius и CoreWeave.
Говоря о переоценке рынка, Мерфи отметил, что инфраструктура сейчас переживает непропорциональный всплеск возможностей, поскольку предприятия и ИИ-нативные компании внедряют мультимодельный подход. Инструменты для написания кода стали мейнстримом и создают нагрузку на процессы релиза ПО.
«Большинство компаний сейчас оптимизируют долю рынка, а не валовую маржу, но есть много возможностей для улучшения маржи со временем, и это редкий момент захвата земли», — сказал Мерфи.
Инвестиции в ранние исследовательские лаборатории
Menlo имеет стратегию получения раннего доступа к перспективным ИИ-исследовательским командам, даже до появления продукта. Мерфи рассказал, что фирма предпочитает писать небольшие чеки на начальном этапе, чтобы получить широкий охват, а затем удваивать ставку на явных победителей.
«Из примерно 60 модельных компаний мы считаем, что инвестировали в более чем пять лучших и ожидаем сосредоточиться на одной-двух из них по мере их роста», — отметил Мерфи.
Что это значит
Привлечение $3 млрд подтверждает, что Menlo Ventures делает ставку на ИИ как на долгосрочный тренд. Увеличение размеров фондов и концентрация на поздних стадиях отражают изменения на рынке, где ИИ-компании требуют больше капитала и быстрее масштабируются. Опыт с Anthropic показывает, что ранние инвестиции в перспективные команды могут принести значительную выгоду. Однако Мерфи предупреждает о перегреве некоторых категорий и спекуляциях, что говорит о необходимости тщательного отбора.
Комментарии · 0
Войдите, чтобы участвовать в обсуждении.